核心提示：業內人士認為，這些舉措未來將對行業產生深遠影響。

近期證券行業最引人關注的消息莫過于一支來自監管層的高規格團隊低調奔赴京、滬、廣、深等地調研，而此番調研意在“督戰”證券行業創新。據悉，調研期間，監管層向多家券商強調，5月券商創新大會上提出的11條創新舉措將在年內全部落地。

創新提速

伴隨著股市的低迷，我國證券公司盈利逐年下滑。數據顯示，回顧近三年來我國證券公司的財務報表，一百多家證券公司的總資產不斷縮水，營業收入和凈利潤階梯性減少。從2009年至2011年，我國證券公司的總資產經歷了2.03萬億元、1.97萬億元、1.57萬億元三級盤落，凈利潤則從932.71億元一路降到393.77億元。

相比而言，截至2011年末，我國銀行業、保險業和信托業總資產分別達到113萬億元、6萬億元和4.8萬億元，也就是說，截至去年末，我國證券行業總資產不足高盛公司的三分之一，凈利潤之和僅與摩根士丹利一家公司相當。國內券商的凈利潤總額不及交通銀行一家的利潤規模。

正是在此背景和共識下，監管層力主創新，謀劃券商創新路徑。今年5月初，業內矚目的證券公司創新發展研討會在北京召開，會上，《關于推進證券公司改革開放、創新發展的思路與措施(征求意見稿)》提出了推進證券行業改革創新的11條舉措，這11條主要表現在兩方面：一是圍繞資本市場建設，涉及直接融資結構債券市場的大力發展、期貨等衍生品市場發展以及場外市場建設。二是涉及證券行業的監管放松。 信息源:免費招聘網_www.rcxx.com_淘才招聘網

這兩個方面的主要內容包括：提高證券公司理財類產品創新能力；加快新產品新業務創新進程；放寬業務范圍和投資方式限制；擴大證券公司代銷金融產品范圍；支持跨境業務發展；推動營業部組織創新；鼓勵證券公司發行上市和并購重組；鼓勵券商積極參與場外市場建設和中小微企業私募債試點；改革證券公司風險控制指標體系；探索長效激勵機制；積極改善證券公司改革開放、創新發展的社會環境，加強從業人員管理，強化社會責任意識，建立證券糾紛調解機制，持續開展投資者教育。

隨即，券商創新大會提出的這11條就成為了證券公司創新發展的綱領性文件，并被具體分解為36項具體工作。目前，這11條舉措中的擴大證券公司代銷金融產品范圍等已陸續發布，但仍有多條舉措尚在醞釀之中。 信息源:免費人才網_www.rcxx.com_淘才招聘網

實際早在9月27日的威海會議上。監管層相關人士就在會上表態，基本工作必須在10月底前完成，12月底前全面完成創新規則的制定。而10月開始，監管層會進行全面“督戰”。

10月29日，監管層在廣州召集58家中小券商進行了座談。據悉，座談會明確了今年券商創新政策時間表，11月政策重點將是落實與經紀業務相關的5-6項政策改革措施，12月著重梳理投行及發行業務。11月15日前上報創新書面材料，內容包括對行業創新具體建議，以及需要證監會幫忙解決的實際問題。同時醞釀直投全部放開和券商牌照放開。

業內人士認為，如果11條全數成行，將對證券業產生深遠影響。

回歸金融本質

在5月的創新大會上，與會券商高層均認為提升證券公司的資本中介功能，打造真正的投資銀行才是券商行業應該的努力方向。他們認為，券商應該回歸金融中介本質，充分履行證券公司作為市場組織者、流動性提供者和市場交易者的職責，促進建設健康可持續發展的多層次資本市場。

對于創新措施的密集出爐，有分析師認為，短期來看，券商盈利模式與從前相比還沒有根本的改變。但如果不創新，那么在同質化競爭下，行業的路注定將越走越窄。目前券商之所以在市場環境好的時候業績波動仍然巨大，主要原因是受非牛市格局下，市場成交量上不去、投行業務月度之間確認收入也極不均衡、自營業務波動等影響。

實際情況來看也的確如此。目前除了中信證券、海通證券等大券商外，創新業務在整個券商行業盈利占比中極小，許多中小券商甚至沒有取得融資融券、股指期貨的資格；即使是做得較好的中信證券去年創新業務收入占比也不過8%左右。

不過業內普遍認為，證監會鼓勵競爭的態度不可小視，對外資的開放程度也會比想象中更快。英大證券研究所所長李大霄就認為創新不是一蹴而就的，但是券商進行了業務創新后，的確能夠更好地適應環境，獲得更多的生存資本，至于券商未來究竟會發展成什么樣主要還是取決于券商自身。

國泰君安證券行業分析師崔曉雁之前曾測算，2012年，證券行業創新收入可達374億元。而未來3年內，創新的復合年增長率將達到86%，至2014年凈利潤貢獻度可達49%，從而完成向業績拐點的跨越。

打新力度最大的為光大陽光集結號收益型集合資產管理計劃，動用資金量17.13億元；其次為東北證券3號主題投資集合資產管理計劃，動用資金量6.68億元
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