我會不停研究每個項目要面對可能發生的壞情況下出現的問題，所以往往花90%考慮失敗。
11月21日，《全球商業》和《商業周刊》采訪團隊一行六人，抵達位于香港中環的長江集團中心。
在警衛團的森嚴戒備下，我們踏入直抵頂層第70樓的電梯。
這棟樓高283米，由世界著名建筑師cesar pelli設計(編按：cesar pelli設計的重要地標還包括吉隆坡petronas雙塔、紐約ifc和正在興建的上海國際金融中心等)，以藍綠色玻璃帷幕包裹，比鄰的就是中國銀行(601988,股吧)(601988行情,股吧)香港分行和匯豐銀行等地標大樓。
長江實業大廈頂層，居高臨下，足可俯瞰與香港歷史、文化密不可分的維多利亞港，這里，正是長江實業主席李嘉誠遙控55國企業的跨國指揮總部。
李嘉誠在1950年創業，57年來，他從未遇過一年虧損，歷經兩次石油危機、文化大革命、亞洲金融風暴，他的企業卻能橫跨55個國家，走向日不落。由“塑料花大王”李嘉誠走向“地產大王”李嘉誠，未來更可能變成“石油巨擘”李嘉誠，每跨入新產業，他雖不一定是產業的先行者，卻總能先馳得點。
作為forbes排名全球十大富豪、華人首富的李嘉誠，國人對他并不算陌生，李嘉誠捐資籌辦汕頭大學和長江商學院，同為商界菁英和社會所熟悉；坊間也不乏以“李嘉誠學”為名的商業管理書籍陳列書攤，但皆非李嘉誠最真實的原貌。為了取得第一手關于李嘉誠的真實記錄和對話，《全球商業》特別企劃了本次專題，結合姐妹刊臺灣《商業周刊》的采訪資源，用心制作呈現你所不知道的李嘉誠封面報道。
為了安排這次采訪，我們與李嘉誠幕僚郵件往來，超過150封，越洋電話更難以計數。其幕僚作業高度縝密，因為極度重視風險控管的李嘉誠，不喜歡意外。
現在，就請讀者們和采訪團隊，一起和李嘉誠對話他57年的日不落經營哲學……
《全球商業》：大家都很好奇，你從22歲開始創業做生意，超過50年，從來沒有一年虧損，而且還一步步成為華人首富。如何在大膽擴張中，不翻船？
李嘉誠：想想你在風和日麗的時候，假設你駕駛著以風推動的遠洋船，在離開港口時，你要先想到萬一懸掛十號風球(編按：香港以風球代表臺風強烈程度，十號相當于強烈臺風)，你怎么應付。雖然天氣滿好，但是你還是要估計，若有臺風來襲，在風暴還沒有離開之前，你怎么辦？
我會不停研究每個項目要面對可能發生的壞情況下出現的問題，所以往往花90%考慮失敗。就是因為這樣，這么多年來，自從1950年到今天，長江(實業)并沒有碰到貸款緊張，從來沒有。長江(實業)上市到今天，假設股東拿了股息再買長實，(現在)賺錢兩千多倍。就是拿了(股息)，不再買入長江(實業)，股票也超越一千倍。
談風險
了解細節，掌握資訊，經常能在事前防御危機的發生
《全球商業》：90%考量失敗？很有趣，一般人滿腦子都想怎么成功，為何你花這么多時間想失敗？
李嘉誠：你一定要先想到失敗，從前我們中國人有句做生意的話：“未買先想賣”，你還沒有買進來，你就先想怎么賣出去，你應該先想失敗會怎么樣。
因為成功的效果是100%或50%之差別根本不是太重要，但是如果一小漏洞不及早修補，可能帶給企業極大損害，所以當一個項目發生虧蝕問題時，即使所涉金額不大，我也會和有關部門商量解決問題，所付出的時間和以倍數計的精神都是遠遠超乎比例的。
我常常講，一個機械手表，只要其中一個齒輪有一點毛病，你這個表就會停頓。一家公司也是，一個機構只要有一個弱點，就可能失敗。了解細節，經常能在事前防御危機的發生。
《全球商業》：哪些細節你一定會緊盯觀察？
李嘉誠：現金流、公司負債的百分比是我一貫最注重的環節，是任何公司的重要健康指針。任何發展中的業務，一定要讓業績達致正數的現金流。
《全球商業》：90%考量失敗，可以說是，全方位預測風險的能力嗎？為什么這件事比思考成功關鍵來得重要？
李嘉誠：可以這樣說，就像是軍隊的“統帥”必須考慮退路。例如一個小國的統帥，本身擁有兩萬精兵，當計畫攻占其它城池時，他必須多準備兩倍的精兵，就是六萬，因戰爭激活后，可能會出現很多意料不到的變化；一旦戰敗退守，國家也有超過正常時期一倍以上的兵力防御外敵。
任何事業均要考量自己的能力才能平衡風險，一帆風順是不可能的，過去我在經營事業上曾遇到不少政治、經濟方面的起伏。我常常記著世上并無常勝將軍，所以在風平浪靜之時，好好計畫未來，仔細研究可能出現的意外及解決辦法。
《全球商業》：你相當強調風險，不過外人注意到的卻是長江集團五十年來，屢屢在危機入市，包含1960年代后期掌握時機從塑料跨到地產，89風波后投資上海、深圳港口生意，甚至在印尼排華運動時投資印尼港口等，你的大膽之舉為何都未招來致命風險？
李嘉誠：這其實是掌握市場周期起伏的時機，并還有顧及與國際經濟、政治、民生一些有關的各種因素，如地產的興旺供求周期已達到頂峰時，幾乎無可避免可能會下跌；又因為工業的基地轉移、必須思考要增加的投資、對什幺技術需求最大等等的決定，因應不同的項目找出最快達到商業目標的途徑，事前都需要經過精細嚴謹的研究調查。
能在不景氣的時候大力發展，就是在市場旺盛的時候要看到潛伏的危機，以及當它來臨時如何應對，這是需要具備若干條件的。
《全球商業》：你所謂的具備若干條件……？
李嘉誠：關鍵在于要做足準備工夫、量力而為、平衡風險。我常說“審慎”也是一門藝術，是能夠把握適當的時間做出迅速的決定，但是這不是議而不決、停滯不前的借口。
經營一間較大的企業，一定要意識到很多民生條件都與其業務息息相關，因此審慎經營的態度非常重要，比如說當有個收購案，所需的全部現金要預先準備。
我是比較小心，曾經經過貧窮，怎么樣會去冒險？你看到很多人一時春風得意，一下子就變為窮光蛋，我絕對不會這樣做事，都是步步為營。
有一句話，我牢牢記住：“窮人易過，窮生意難過”，你再窮，你不能吃好的白米，你可以買最便宜的米，還是可以過，人家吃肉，你可以吃菜，最便宜的菜；但是窮生意很難，非常難。所以小心翼翼，可以講，如履薄冰。
《全球商業》：你剛才提到，在不景氣時候能大力發展，關鍵在于要“做足準備工夫、量力而為、平衡風險”。機會來臨時，能夠把握適當的時間做出迅速的決定。1977年，你迅雷不及掩耳的收購香港希爾頓酒店就很經典……(編按：長實以2.3億港元收購希爾頓酒店所屬的永高公司，整項交易用不到一周。這是長實上市第一次重大收購案)。
李嘉誠：最重要是事前要吸取經營行業最新、最準確的技術、知識和一切與行業有關的市場動態及訊息，才有深思熟慮的計畫，讓自己能輕而易舉在競爭市場上處于有利位置。你掌握了消息，機會來的時候，你就可以馬上有動作。
能買下希爾頓是因為有一天我去酒會，后面有兩個外國人在講，一個說中區有一個酒店要賣，對方就問他賣家在哪里？他們知道酒會太多人知道不好，他就說，在texas(德州)，我聽到后立即便知道他們所說的是希爾頓酒店。酒會還沒結束，我已經跑到那個賣家的會計師行(賣方代表)那里，找他的auditor(稽核)馬上講，我要買這個酒店。
他說奇怪，我們兩個小時之前才決定要賣的，你怎么知道？當然我笑而不李嘉誠心自閑，我只說：如果你有這件事，我就要買。
我當時估計，全香港的酒店，在兩、三年內租金會直線上揚。(賣家)是一間上市公司，在香港擁有希爾頓，在峇里島是hyatt hotel(凱悅飯店)，但是我只算它香港希爾頓的資產，就已經值得我跟它買。這就是決定性的資料，讓這間公司在我手里。
《全球商業》：這起生意難道沒有別的競爭者？
李嘉誠：一、因為沒有人知道，二、我出手非常快。其它人沒這么快。因為我在酒會聽到了，就馬上打電話給我一個董事，他是稽核那一行的，我一問，他和賣家的稽核是好朋友，馬上到他辦公室談。
你今天坐的地方(手指地上)，就是希爾頓一部分地址。那筆交易我買過來后，公司的資產一年增值一倍。
《全球商業》：你最近看哪些新的產業？
李嘉誠：今天啊？很多新的東西，我昨天開會，講到facebook(編按：由兩位哈佛生創立，是美國排名第一的照片分享站點，每天上載850萬張照片。較特別的是使用者大多會留下真實姓名和資料，供交友或尋人之用)。
從最初的幾家大學開始，有人說2011年還是2012年才達到4800萬名用戶，其實這公司上個月已達4500萬活躍用戶，但是如果你沒有這個information的話，要分析facebook，你的資料就不足夠。
所以呢，做哪一行都是，最要緊的就是要追求最新的information，做哪行都是一樣(強調語氣)。
不能負債、分散投資、重視現金及時收益
《全球商業》：在事業上追求最新的信息，在個人理財上呢？
李嘉誠：這么多年來，1950年到今天，個人(資產)來講，從來沒有一年比去年少。要做到這樣，第一原則就是不要有負債。我在1956年以后，個人沒有欠過一個債，我的負債是這個(邊桌上有兩只金屬做大、小北極熊雕像，指著小北極熊說)，我的現金是這樣大(指著大北極熊)，這個是我今天才運用的(比喻)啊(笑)！
《全球商業》：個人理財第一個原則不能負債，那投資呢？
李嘉誠：投資時我就是先設想，投資失敗可以到什么程度？成功的多幾倍都沒關系，我也曾有投資賺十多倍都有，有的生意也做得非常好，虧本的非常少，因為我不貪心。公司是從來沒虧過，個人的賺錢、財產，也是一直增加。但我并沒有賺快錢的機會，因為我比較小心。
《全球商業》：個人投資有沒有哪個時間碰到的挑戰最大？
李嘉誠：沒有，因為我不是只投資一種行業，我是分散投資的，所以無論如何都有回報，我比較小心。而且我個人(資產)，很多是一個禮拜便可以拿得到現金。
《全球商業》：一周能拿到現金占你的投資比例有多少？
李嘉誠：不少于三分之一。例如政府債券、股票，一個禮拜都能拿到。我當然還有其它的投資，例如地產，這不是馬上可以兌換為現金。
談管理
掌握拔尖知識、努力做到極致、建立好制度
《全球商業》：李先生你說成功沒有方程式，但如果一定要你說成功的三項原則，會是什么？
李嘉誠：第一個，你做那個行業，一定要追求那個行業最好的知識、information，最好的技術是什么，且必須處于最佳的狀態。
這是第一。第二，努力、毅力(幕僚補充：李先生說努力、毅力的意思不是傳統字面上那個意思，是best effort，做到極致)。不過，很重要的是，如果一個機構，沒有掌握跟這個行業有關的知識，如果你判斷錯誤，就算你再努力、再有毅力，你失敗的代價太大。第三就是建立好的制度與人才。
《全球商業》：你剛剛提過必須有最新的信息，除此之外還要有制度，但是你管的事業從零售業、港口運輸一直到石油產業，種類包羅萬象，如何用制度管理？
李嘉誠：現在是一個多元的年代，四方八面的挑戰很多。我們業務遍布55個國家，公司的架構及企業文化，必須兼顧來自不同地方同事的期望與顧慮。
所以靈活的架構可以為集團輸送生命動力，還可以給不同業務的管理層自我發展的生命力，甚至讓他們互相競爭，不斷尋找最佳發展機會，帶給公司最大利益。公司一定要有完善的治理守則和清晰的指引，才可以確保創意空間。例如長實，長實在過去十年有很多不同的創意組織和管理人員，他們的表現都很出色，所有項目不分大小，全部都是很有潛力和有不俗的利潤。
大家一定要知道，企業越大，單一的指令與行為是不可行的，因為這會限制不同的管理階層，發揮他的專業和經驗。
我舉一個例子。1999年我決定把orange(編按：指原本和記黃埔集團旗下的一家英國電訊業務公司，后高價賣出)出售，賣出前兩個月，管理層建議我不要賣，甚至去收購另一家公司。我給他們列了四個條件：如果他們辦得到，便按他們的方法去做。
一、收購對象必須有足夠流動現金；二、完成收購后，負債比率不能增高；三、orange發行新股去進行收購之后，和黃仍然要保持35%的股權，我跟他們說，35%股權不但保護和黃利益，更重要是保護orange全體股東的利益； 四、對收購的公司有絕對控制權。
他們聽完后很高興，而且也同意這四點原則，認為守在這四點范圍內，他們就可以去進行收購。結果他們辦不到，這個提議當然就無法實行。
我建立了四個坐標給orange管理人員，讓他們清楚知道這個坐標，這是公司的原則，然后他到那邊發展時，在這四個原則發揮才干。但是不能超越我這個四個coordinates(在空中比出四個坐標)。
這只是眾多例子中的一個，其實在長實、和黃集團里面，我們有很多子公司，我都會因應每家公司經營的業務、商業環境、財政狀況、市場前景等，給他們訂出不同的坐標，讓管理層在坐標范圍內靈活發揮。
《全球商業》：你提到經營企業成功的第三的原則是人才，威爾許說他花六成到七成時間在人才身上，你如何定義優秀人才的準則是什么？
李嘉誠：成功的管理者都應是伯樂，不斷在甄選、延攬比他更聰明的人才，不過有些人卻一定要避免。絕對不能挑選名氣大卻妄自標榜的“企業明星”。企業也無法負擔那些濫竽充數、唯唯諾諾或者灰心喪志的員工，更無法容忍以自我表演為一切出發點的企業明星。
我的經驗是，挑選團隊，忠誠心是基本，但更重要的是要謹記，光有忠誠但能力低的人或道德水平低下的人遲早累垮團隊、拖垮企業，是最不可靠的人。
因此，要建立同心協力的團隊。第一條法則就是能聆聽得到沉默的聲音，你要問自己團隊和你相處有無樂趣可言，你可不可以做到開明公平、寬宏大量，而且承認每一個人的尊嚴和創造的能力，不過我要提醒，有原則和坐標，而不是要你當個費時矯枉過正的執著的人。
可能是我少年憂患的背景，可以讓我在短時間內較易判斷一個人才的優點和短處，從旁引導，發揮其所長。
《全球商業》：當了五十多年的老板，對于管理、領導，你有很深切的體悟，也曾經以“管理的藝術”發表演說，能否分析老板與領袖的差異？
李嘉誠：我不敢和那些管理學大師相比，我沒有上學的機會，一輩子都努力自修，苦苦追求新知識和學問，管理有沒有藝術可言？我有自己的心得和經驗。
我常常問我自己，你是想當團隊的老板，還是一個團隊的領袖？一般而言，做老板簡單得多，你的權力主要來自你地位，這可能是上天的緣分或憑著你的努力和專業的知識。做領袖就比較復雜，你的力量源自人性的魅力和號召力。做一個成功的管理者，態度與能力一樣重要。領袖領導眾人，促動別人自覺甘心賣力；老板只懂支配眾人，讓別人感到渺小。
經營之道
“好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治”
《全球商業》：今天的對談，你談到許多從經商之道，是否呼應你在今年(2007年)汕頭大學的演講中所說“好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治”，你說若能“拈出這四句話的精髓，生命是可以如此的好”。
尤其，“不疾而速”這句話特別有意思……？
李嘉誠：對于我來說，一場最漂亮的仗，其實是一場事前清楚計算得失的仗。以上四句話是環環相扣、互為因果的。
“好謀而成”是凡事深思熟慮，謀定而后動。“分段治事”是洞悉事物的條理，按部就班的進行。“不疾而速”，你靠著老早有這個很多資料，很多困難你老早已經知道，就是你沒做這個事之前，你老早想到假如碰到這個問題的時候。你怎么辦？由于已有充足的準備，故能胸有成竹，當機會來臨時自能迅速把握，一擊即中。如果你沒有主意，怎么樣“不疾而速”？
“無為而治”則要有好的制度、好的管治系統來管理。我們現在大概有25萬個員工，分布在55個國家，而我們員工大部分在西方國家，如果你沒有良好制度，你沒有足夠時間去管理。
兼具以上四種因素(好謀而成、分段治事、不疾而速、無為而治)，成功的藍圖自然展現。
《全球商業》：所以你能做到“不疾而速”，其實是在風險管理、信息收集、財務準備齊備了，遇到機會，才能“一擊即中”。你如何把這樣的成功心法，傳授給你的后代？
李嘉誠：我告訴我的孫兒，做人如果可以做到“仁慈的獅子”，你就成功了！仁慈是本性，你平常仁慈，但單單仁慈，業務不能成功，你除了在合法之外，更要合理去賺錢。但如果人家不好，獅子是有能力去反抗的，我自己想做人應該是這樣。very kind，非常好的一個人，但如果人家欺負到你頭上，你不能畏縮，要有能力反抗。
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